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    什么是信用债券?信用债的种类有哪些

    2021-09-16 15:31 南方财富网

      信用债券,最初来源于财务管理词汇,指在债券发行时未指定任何财产作为担保,而是以发行主体的信用资质为担保发行的债券。市场投资者通过判断和分析债务主体的信用质量、经营能力、资产状况等指标决定是否投资该债券。由于相较于担保债券而言,投资者需要承担更大的投资风险,故而要求更高的收益作为风险报酬。

      相对于利率债而言,信用债还有另外一层含义。由于我国债券市场发展的特殊性,多年以来,即使以信用质量发行的债券,往往亦会有政府兜底,不允许债券违约事件的发生。直到2014年我国债券市场刚性兑付的局面才被打破。

      故按发行主体的信用质量对收益率的影响程度可分为利率债和信用债。信用债和利率债是相对于意义上的两类债券,其主要区别体现在影响收益率的影响因子上。利率债的收益率主要受市场利率因子的影响,而信用债收益率除了受市场利率因子的影响外,更重要的是体现为各信用相关的风险溢价对其的影响。

      故而信用债亦指政府之外的主体发行的公司债、企业债、非金融企业债务融资工具等债券。

      信用债的分类

      就债券分类而言,可根据不同的分类标准对我国债券市场上的债券进行不同的分类。按发行主体的不同,可分为政府债券、金融债券、公司债券、企业债等多种债券。除了基本债券,随着我国债券市场扩容和债券品种的丰富,市场出现了资产支持证券、可转债、分级基金A类等一些具有固定收益性质的产品。这些产品具有一定债券性质,虽然目前发行规模不大但发展不错,市场关注度较高。

      

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